刚果首次进军国际债市，9%高息吸引资金测试资源信用溢价

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【刚果首次进军国际债市，刚果国际高息9%高息吸引资金测试资源信用溢价】

⑴ 两位消息人士透露，首次刚果民主共和国已启动其首个国际债券发行，进军计划面向全球投资者发行5年期与10年期的债市资金资源美元计价票据，利用其在全球重要矿产市场的吸引信用地位以及与美国关系改善的机遇。

⑵ 尽管具体发行规模未最终确定，测试该国已表示计划募资7.5亿美元，刚果国际高息作为15亿美元欧元债发行计划的首次一部分，资金将用于基础设施建设。进军

⑶ 两种债券均为无抵押的债市资金资源分期偿还结构，其中2032年到期的吸引信用债券初始指导收益率约为9.125%，2037年到期的测试债券约为10%，高票息反映了市场对其主权信用风险的刚果国际高息谨慎态度。

⑷ 当前发债时机正值全球对矿产资源争夺加剧，首次尤其是进军美国及其盟友在努力减少对中国的供应链依赖中，使得刚果的矿业资产更具地缘吸引力。

⑸ 标普全球评级已将该国信用展望上调至正面，原因在于经济增长前景强劲，外汇储备与税收征管能力有所改善。

⑹ 尽管伊朗战争曾导致新兴市场发债活动停滞，但随着美伊达成临时停火协议，国际资本市场环境回暖，为刚果提供了发债的良好时机。

⑺ 在周三发布的发行通函中，该国直言存在多项关键脆弱性，包括对矿业出口的高度依赖、东部冲突地区的动荡，以及97%外债为优惠融资的结构性约束。

⑻ 反叛武装与军方的零星交火、大宗商品价格波动以及基础设施瓶颈可能削弱财政韧性，且对主要贸易伙伴的集中依赖也增加了经济一体化风险。