在亚洲交易时段，季度及预继续美元兑日元汇价连续第二日下跌，日本日元回落至159.10附近。期美近期日元表现相对强劲，元兑受到日本经济数据公布后政策预期变化以及美元贬值的回调双重影响。同时，季度及预继续日本当局对日元阶段性升值的日本日元态度也引发关注，之前的期美快速贬值所带来的政策压力有所缓解。
日本的元兑经济增长数据略低于市场预期。初步数据显示，回调2026年第二季度国内生产总值（GDP）环比增长0.3%，季度及预继续低于第一季度的日本日元0.5%和市场预测的0.5%。年化计算显示，期美二季度GDP增长约1.1%，元兑远低于市场预期的回调2.0%及前一季度的1.8%。尽管数据表明日本经济仍在扩张，但增长动能明显放缓，尤其是实际增速低于市场预期，使市场重新审视了日本央行未来的政策正常化步伐。日本央行已然开始逐步退出超宽松政策，国内需求的韧性将是其调整利率的重要依据。如果消费和内需持续低于预期，央行在加息时将更加谨慎。
尽管GDP数据偏弱，日元却没有受到明显卖压，因为汇率市场正在关注的并不仅是经济增长。过去一段时间日元持续走弱，成为日本政策机构的重要关注点，而近期日元逆势上扬则缓解了部分政策压力。有分析师认为，日元的温和升值可能使日本财务省感到一定程度的松一口气，因为它减轻了由快速贬值造成的进口成本和通胀压力。
与此同时，美国经济数据的恶化也成为推动汇价下行的重要因素。美国7月零售销售环比下降0.6%，不仅低于6月的0.2%增长，也显著低于市场预期的0.1%增幅。尽管同比增长仍达5.0%，但相较于经过修正后的6月6.8%增长显著放缓，表明美国消费者支出的边际动能在减弱。
这一数据与美国CPI和PPI降温信号呼应，使市场重新审视美联储的政策预期。美国通胀依然高于政策目标，但近期数据显示，价格压力并未进一步加速，而消费端又呈现疲软，这降低了市场对美联储短期内继续收紧政策的信心。
目前市场对美联储9月加息的概率降至33.1%，低于前一周的44%。加息预期的降低意味着美国国债收益率和美元可能会失去一部分利率优势，进一步限制其上涨空间。美日利差变化往往迅速影响汇率市场。
不过，美联储仍可能在年内继续调整利率。美国通胀同比水平高于2%的政策目标，服务价格及某些核心通胀指标仍然较为顽固。如果后续就业和消费数据恢复强劲，或者通胀反弹，市场可能再次提高加息概率，进而支撑美元。
从日本方面来看，二季度GDP低于预期意味着日本央行在加息前需要更多数据来确认经济韧性，而日元的升值又减轻了快速贬值带来的压力。日本央行未来政策需在控制通胀、维持经济增长和避免日元过度波动之间取得平衡。
市场情绪当前处于特殊阶段：美国利率预期的降低对美元不利，而日本经济数据走弱则限制了日元的持续升值潜力。汇价的后续走势很可能受美日央行政策预期变化的影响，而不是单一经济数据所左右。如果美国经济持续降温，美联储加息概率进一步下降，而日本当局继续释放稳定汇率信号，日元可能面临下行压力。反之，如果美国经济显示出韧性，而日本GDP放缓又进一步推迟日本央行政策正常化，则可能会重新获得反弹动力。
日线结构显示，汇价已回落至159.10附近，连续两个交易日走弱，市场多头动能减弱。当前关键问题是159.00的整数关口能否形成有效支撑。如果价格在该区域企稳，可能形成技术性反弹；而若日线有效跌破159.00，则可能预示近期高位震荡结构进一步向下修正，需关注更低支撑区域。
上方关注160.00的心理阻力，该区域不仅具有整数关口意义，也可能成为多头重新组织的关键位置。如果汇价重新站稳160.00，短期弱势可能修复，重新测试前期高点。下方则重点关注158.50至158.00区域，若该区持续提供买盘支撑，汇价有望维持区间震荡；如进一步跌破，将可能引发日元升值趋势扩大的风险，面临更明显的下行压力。
从4小时周期来看，短期形成明显的回落结构，价格持续运行在近期高点下方，短周期的卖方力量暂时处于优势。若4小时级别持续受到159.50附近的压制，并有效跌破159.00，则短期下行趋势可能延续；若价格快速跌至158.50附近后止跌并重返159.50，则需警惕空头获利回吐带来的技术性反弹。当前市场应重点关注159.00的多空分界和160.00的突破情况。
当前面临的挑战是美国利率预期下降与日本经济增长放缓之间的博弈。美国7月零售销售意外下降0.6%，使得美联储9月加息概率降至33.1%，压制美元；而日本二季度GDP虽然低于预期，但日元近期的升值缓解了部分政策压力。中期来看，美日利差依然是决定汇率方向的关键因素。如果美国经济持续降温且美联储进一步降低加息预期，而日本的通胀和工资环境依然支持政策正常化，日元可能获得支撑；但日本经济增长放缓也意味着央行加息节奏存在推迟风险。
