不止AI在拉动！KeyBanc：模拟芯片供应商迎多重利好，需求现“实质性回暖”

根据KeyBanc Capital Markets的不止分析，模拟芯片公司如德州仪器(TXN.US)和亚德诺半导体(ADI.US)的拉动市场需求正显著改善，这一现象不仅受人工智能的拟芯暖驱动。

推动此趋势的片供因素包括：第一，供应紧张使得某些市场交货周期延长；第二，应商迎多PC和智能手机等领域的重利客户因应对内存价格上涨而增加库存，从而增强前端需求。好需

此外，求现台积电(TSM.US)正在减少对落后制程产能的实质支持，以释放资源增加晶圆上芯片基板(CoWoS)的不止供应。在非AI领域，拉动模拟芯片市场的拟芯暖资源竞争愈发激烈，尤其是片供在电源管理方面，英伟达(NVDA.US)的应商迎多GPU每代功耗需求平均上升了40%。

KeyBanc分析师John Vinh在客户报告中指出：“这推动半导体行业全面涨价，重利多家电源模拟芯片供应商（如安森美、英飞凌、MPS、瑞萨、AOSL）已宣布提价，尤其是电源管理领域。”

因此，整个模拟芯片板块的相关公司受到积极影响，包括德州仪器、亚德诺、微芯科技(MCHP.US)、恩智浦(NXPI.US)和安森美(ON.US)。

Vinh进一步强调，正面影响主要体现在两个方面：首先，交货周期延长和供应紧张使得渠道预订情况显著改善；第二，由AI需求超出预期引发的供应紧张，导致全行业涨价，尤其是在模拟电源芯片领域。